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做市商主动退出为新三板企业做市 28家企业“被抛弃”

2016-11-18 14:05:01

来源:财界网整理

  自7月份出现首家做市商主动退出为新三板企业做市,迄今已有19家做市商主动请辞,而“逃兵”阵营仍在加速扩大。

  截至11月17日,至少28家企业遭遇做市商退出。这28家公司中,有23家位于基础层,5家位于创新层,目前尚未有企业出现所有做市商全部退出的情况。遭遇“退单”的热门股是枫盛阳,有8家做市商宣布不再为其提供做市服务,仅剩3家做市商在坚守。

  关于退出做市,《全国中小企业股份转让系统股票转让方式确定及变更指引(试行)》中有着明确的规定,“挂牌时采取做市转让方式的股票和由协议转让方式变更为做市转让方式的股票,其初始做市商为股票做市不满6个月的,不得申请退出为该股票做市。后续加入的做市商为相关股票做市不满3个月的,不得申请退出为该股票做市。”

  尽管各家券商对退出做市的原因均保持沉默,通过逐一查阅相关个股信息,仍然能够发现不少问题。

  比如,仅仅当了4个月的做市商,国泰君安就宣布退出为卫东环保提供做市报价服务。而在此之前,东方证券、兴业证券已经相继宣布退出,不过仍然有多达18家做市商坚守此股。据东财Choice数据显示,这些做市商获取库存股的成本为2.5元/股,可是自今年5月20日之后,卫东环保的最高成交价再也没有超过2.5元/股,目前其股价维持在1.5元/股左右。

  回溯公告,5月10日卫东环保收到《证监会调查通知书》,公司因涉嫌违反证券法律法规被立案调查。9月7日,公司公告称,控股股东福建卫东投资集团有限公司因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查。10月11日,主办券商华福证券发布风险提示性公告,称公司存在提前使用募集资金的问题。在此前后,东方证券、兴业证券、国泰君安、中投证券相继宣布退出为其做市。

  上述现象并非个案。细查这28家公司,至少有21只股票都存在股价“飞流直下”、主办券商作出各类风险警示、被证监会立案调查、被股转系统警示等问题。

  仅为新三板所独有的做市制度,对新三板整体市场流动性的提高和价格发现机制的形成都起着至关重要的作用。当做市商套利无法发掘企业真正的价值时,业内人士认为新三板私募做市业务试点正式启动有助于完善做市制度生态圈。

  增加新三板做市商数量和种类在解决新三板流动性问题的效果究竟如何,一位新三板公司董事长分析,“做市商数量亟需扩容,但降低投资者门槛对于完善新三板生态圈至关重要。”他认为,新三板是资产端最为丰富的场所,人为设置500万的投资门槛造成了需求方枯竭。“新三板是供给侧改革的急先锋,但并没有配套的需求侧改革。用市场化的机制让供给侧进来,但却用计划体制来管控需求侧,这个过程中不可能形成市场。”

  
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